Юанът продължава да се укрепва. Как предприятията за износ на лагери могат да се справят с новата ситуация на валутните курсове?
Напоследък китайският юан (RMB) се укрепва спрямо щатския долар и в края на май надмина границата от 6,80. За предприятията, занимаващи се с лагери, които разчитат главно на износ, тази промяна променя пейзажа на печалбите – поръчките за износ не са намалели, но парите в счетоводните книги са се „свилили“. Тази статия, от гледна точка на чуждестранните клиенти, анализира проблемните точки и предлага стратегии за справяне.
Напоследък тенденцията на обменния курс на китайския юан (RMB) привлече голямо внимание от страна на пазара. На 28 май Народната банка на Китай упълномощи Китайския център за търговия с чуждестранна валута да обяви, че централният паритетен курс на юана (MBB) на междубанковия валутен пазар за този ден е бил 1 щатски долар за 6,8240 RMB. От началото на годината юанът се е повишил с повече от 7% спрямо щатския долар. В средата и края на май обменният курс на щатския долар спрямо юана (MBB) дори падна под ключовото психологическо ниво от 6,80. Deutsche Bank наскоро повиши прогнозата си за обменния курс на юана (MBB), очаквайки, че до края на 2026 г. обменният курс на щатския долар спрямо юана може да се повиши до 6,55.
Този кръг на поскъпване на китайския юан (RMB) беше обусловен от множество фактори: стабилизирането и възстановяването на вътрешните икономически фундаменти, временното отслабване на индекса на щатския долар, непрекъснатото разширяване на търговския излишък и усилването на ефекта от поскъпването чрез концентрираните валутни разплащания на предприятията.
Износ на лагери: „Разликата тип „ножица“ между растежа на поръчките и свиването на печалбата
Последните данни за индустрията показват, че от януари до март 2026 г. износът на лагери от Китай е бил приблизително 211 900 тона, с годишно увеличение от 3,3%; стойността на износа е била приблизително 1,232 милиарда щатски долара, с годишно увеличение от 1,8%. Според тримесечните данни, обемът на износа на лагери се е увеличил с 16% на годишна база през януари-февруари, а стойността на износа се е увеличила с 11,3% на годишна база, но през март обемът на износа е намалял с 22,2% на годишна база, а стойността на износа е намаляла с 16,2% на годишна база.
Търсенето показва някои признаци на възстановяване, но маржът на печалба се намалява от колебанията на валутния курс. Печалбата на експортните предприятия може да се опрости като „приход от чуждестранна валута × валутен курс за сетълмент – цена на юана“ – поскъпването на юана означава, че същата сума щатски долари, когато се конвертира в юани, води до по-ниска сума, докато вътрешните производствени разходи са относително твърди, изразени в юани, което по този начин свива маржа на печалба.
Три основни проблемни точки за чуждестранните клиенти
Проблемна точка едно: „Невидимо увеличение“ на разходите за обществени поръчки
За чуждестранните клиенти, които купуват китайски лагери в щатски долари или други чуждестранни валути, поскъпването на китайския юан (RMB) означава, че при същата цена в чуждестранната валута, действителната сума, която плащат в чуждестранна валута, остава непроменена, но когато се конвертира в местна валута, тя се увеличава относително – ако местната валута на клиента е слаба спрямо щатския долар, този „двоен натиск върху валутния курс“ допълнително ще увеличи разходите за доставка. Обезценяването на китайския юан теоретично е от полза за конкуренцията на експортните цени, но в момента юанът е в тенденция на поскъпване, а укрепването на действителния валутен курс директно намалява покупателната способност на чуждестранните клиенти.
Проблем 2: Трудността при договаряне на оферти за поръчки се е увеличила.
Поскъпването на китайския юан (RMB) доведе до свиване на печалбите, базирани на RMB, на китайските предприятия за лагери. Някои от тези предприятия вече са се сблъскали с затруднението на „увеличени приходи, но без увеличение на печалбите“ – въпреки че обемът на износа е нараснал, нетната печалба не се е увеличила съответно. При тези обстоятелства китайските предприятия могат да се опитат да повишат котировките на щатския долар, за да поддържат нивата си на печалба, но решението за коригиране на цените често среща силна съпротива от чуждестранни клиенти и преговорите за цените са стигнали до задънена улица.
Проблем 3: Несигурността при колебанията на валутния курс подкопава стабилността на сътрудничеството.
Честите колебания във валутните курсове увеличиха непредсказуемостта на дългосрочното сътрудничество между двете страни. За чуждестранните клиенти, които са подписали дългосрочни договори, несигурността на валутните курсове затруднява точното изчисляване на бюджета за разходи за обществени поръчки. Някои анализи показват, че когато юанът се обезцени, чуждестранните клиенти са склонни да поискат от предприятията да намалят цените на поръчките; когато юанът се повиши, китайските предприятия се сблъскват със свиване на печалбите – тази асиметрична игра прави дългосрочното сътрудничество по-трудно за договаряне.
??️ Стратегии за чуждестранни клиенти
Стратегия 1: Насърчаване на трансграничното разплащане в юани (RMB) за фиксиране на разходите за обменен курс
През последните години все повече външнотърговски предприятия активно подписват договори с чуждестранни клиенти в юани (RMB). Това е ефективен начин за избягване на валутни рискове. Министерството на търговията, Народната банка на Китай и Държавната администрация за чуждестранен обмен съвместно издадоха документ, насърчаващ предприятията да използват трансгранично ценообразуване и сетълмент в юани, за да избегнат валутни рискове, и подкрепящ банките в опростяването на процедурите за сетълмент. За чуждестранните клиенти използването на юани за сетълмент може директно да елиминира несигурността на процеса на обмен и да фиксира разходите за доставка на нивото към момента на подписване на договора.
Стратегия втора: Ефективно използване на финансови деривати за хеджиране срещу валутни рискове
Чуждестранните клиенти могат да използват финансови инструменти като форуърден сетълмент и продажба на валута, както и валутни опции, за да фиксират валутния курс за предварително сетълмент. Това им позволява да конвертират несигурните валутни рискове в бъдеще в определени разходи за снабдяване. Например, чрез закупуване на пут опция върху щатския долар, за да осигурят крайния резултат от обезценяване, и продажба на кол опция, за да намалят разходите, те могат да запазят гъвкавостта си, когато валутният курс се повиши, като същевременно контролират рисковете от спад.
Стратегия трета: Създаване на механизъм за ценообразуване, обвързан с валутния курс
Препоръчително е чуждестранните клиенти и китайските доставчици на лагери да включат в договорните условия клауза за еластичност за колебания на валутния курс, която да постановява, че когато валутният курс надвиши определен диапазон на колебание, двете страни ще споделят промените в разходите в договореното съотношение. За лагерни продукти с висока добавена стойност доставчикът може съответно да увеличи цената с 5% – 10% въз основа на техническите бариери за прехвърляне на разходите; за стандартни продукти е по-подходящо да се приеме клауза за споделяне на валутния курс. Този гъвкав механизъм за обвързване на цените спомага за поддържането на дългосрочни стабилни отношения на сътрудничество.
Стратегия четири: Съкращаване на цикъла на плащане и събиране и оптимизиране на управлението на паричните потоци
Съкращаването на периода за събиране на продажбите е една от ефективните мерки за справяне с колебанията във валутния курс. Чуждестранните клиенти могат да преговарят с китайски доставчици за съкращаване на периода на плащане, като по този начин намалят излагането на риск от колебания във валутния курс по време на цикъла на вземанията. В същото време те могат динамично да коригират ритъма на доставките според тенденцията на валутния курс и да организират поръчките предварително по време на относително благоприятния период на прозореца.